技术：螺纹周线级别01合约处于着落趋向
，目前上方阻力3202
，第二阻力3346；下方支持2980
，第二支持2890；铁矿周线级别01合约处于震荡趋向
，目前上方阻力814
，第二阻力844；下方支持755
，第二支持738.5。

铁矿：盘面买卖总量过剩但结构性问题支持现货
，港存高位增+钢厂利润低+铁水高位降落+现货结构性问题；螺纹：现实进入淡季
，去库放缓+估值不高+供给不高；热卷：现实压力较大
，库存转增+出口维持高位；双焦：强现实边际转弱
，内煤资源严重+蒙煤通关增长+澳煤进口将大量到港；利润：低
，上周钢厂利润螺纹持稳、热卷缩幼40
，短流程利润缩幼13；宏观：暂无；结构性：焦煤最强；

综合来看：成材：降雨实现后构筑需要回补效应实现+热卷需要下滑
，钢材在减产的前提下去库放缓
，供需结构弱化
，但估值不高
，空头也不好做空；铁矿：本周借着表围较弱的感情回归买卖总量过剩的矛盾
，体现为盘面急跌且跌幅较大。但铁矿现货的结构性问题仍旧存在；

焦煤：供给内降表增
，库存上升
，下游已补库至12月中旬的量
，仍需持续采办
，故短期焦煤现货仍偏紧；焦炭：供给微降
，库存降落
，本周焦企利润多扩大10-15元
，利润-78~81
，成本高企、下游刚需
，焦炭仍有调涨预期；

废钢：供增需降
，库存上升
，废钢性价比依然较好；睾透殖Ь劭。

1）期货

螺纹01合约上周收3106
，本周收3034
，周跌72；热卷01合约上周收3308
，本周收3245
，周跌63；铁矿01合约上周收800
，本周收760.5
，周跌39.5；焦煤01合约上周收1286
，本周收1270
，周跌16；焦炭01合约上周收1777
，本周收1756.5
，周跌20.5；周度均着落；

2）现货

截止11月7号
，荆门螺纹3230（-50）
，北京3180（-）
，上海热卷3260（-70）
，安阳PB粉773（-30）
，焦炭山西出厂1420（+50）；截止目前螺纹高炉成本3212~3322
，即期利润-30~118；电炉谷电成本3131
，平电成本3256；谷电利润-114~-45；热卷高炉成本3237~3397
，即期利润-118~-12
，长流程利润螺纹持稳、热卷缩幼40
，短流程利润缩幼13；

3）期现

截止11月7号
，铁矿仓单：纽曼粉810
，PB粉816
，01贴水PB粉仓单56；PB粉基差率7.2%；PB粉01基差山东12.5（+9.5）、曹妃甸24.5（+9.5）
，期现基差扩大；

双焦仓单：焦炭仓单1680-1730；焦煤仓单1350-1450；

周线级别铁矿01合约处于震荡趋向
，目前上方阻力814
，第二阻力844；下方支持755
，第二支持738.5。

总库存：粗钢计算库存较去年同期高约393万吨
，库销比中高位；五大库存：高于去年同期约282万吨
，库销比中高位；本周去库放缓
，减产的前提下去库放缓
，批注产业供需压力在加大。

涂镀型带工角槽库存：高于去年同期约71万吨
，库销比中高位；其他材库存：高于去年同期约40万吨
，库销比高位；本周维持去库
，当表内钢材去库不畅时
，市场更容易关注库存绝对高位这个利空成分。

建材：计算库存高于去年同期约179万吨
，库销比中高位水平；板材：计算库存高于去年同期约104万吨
，库销比高位；本周建材去库放缓
，板材库存转增
，压力加大。

总供给：累计同比+3582万吨；五大：累计同比+159万吨；涂镀型带工角槽：累计同比+236万吨；其他：累计同比+3186万吨；本周铁水持续降落
，重要是华北
，凭据统计后面几周根基没有增产的
，产量可能持稳或微降。

建材：累计同比-460吨；板材：累计同比+619万吨；建材和板材产量降落
，体现出钢厂经营情况转差。

粗钢：累计同比+2906万吨；五大：累计同比-356万吨；涂镀型带工角槽：累计同比+129万吨；其他：累计同比+3133万吨；本周表需降落
，整体水平中高位
，重要是表内需要降落
，市场比力忧郁负反；

建材：累计同比-866万吨；板材：累计同比+506万吨；建材和板材需要降落
，板材降落较多
，暂未听说哪些行业需要显著转弱
，建材则是降雨后需要回补实现了；

本周美国和欧盟持稳
，中国持稳。10月出口询接单较好
，可能带来每个月50万吨左右的增量
，出口仍将维持高位。

库存端：库存三较去年同期-257万吨；库存四较去年同期+46万吨
，同期高位；库存五较去年同期+89万吨
，同期中低位。 11月到港可匹配244的铁水
，12月到港可匹配241的铁水。铁矿港存高位持续上升、根基面较弱。

供给端：11月发运可能幼幅回落；11月到港均值预计2469
，12月到港均值预计2436；国产矿产量持稳；铁矿11月供给预计可匹配244的铁水
，12月供给预计可匹配241的铁水。高发运、高海飘、高到港
，总量过剩但部门资源不成流动
，结构性问题。

供给端：样本烧结矿产量累计同比+461万吨
，样本选厂铁精粉产量累计同比+68万吨
，样本球团矿产量累计同比+148万吨。烧结产量持续降落
，库存降落
，入炉比微升；选厂产量幼幅上升；球团产量微降
，球团溢价持续上升
，入炉比微降。

需要端：铁水累计同比+2318万吨
，进口日耗累计同比+1882万吨；本周成交环比上升、同比仍处高位
，且近期美金成交占比降落
，港现成交增长。

本周第三轮提涨落地
，涨后仓单1680-1730。周五已经发了第四轮的提涨函
，市场预期仍有第五轮。

焦煤现货上涨。内煤结构性紧缺
，轮动到中硫主焦最强；蒙煤通关回升、港口累库
，精煤价值大幅上涨
，但原煤着落；海运煤跟涨
，近期有利润后订的货将在11月陆续落地。焦煤内煤现货资源仍旧偏紧
，进口煤和内煤价值均上涨
，现货市场暂未买卖进口边际增长的利空。

本周焦煤日均挂牌量31.1万吨(+5%)
，成交量27.5万吨(-1%)
，流拍量3.6万吨(+75%)。本周焦煤挂牌增长
，成交持稳
，国内煤矿暂无订单压力。

焦煤：供给内降表增
，库存上升
，下游已补库至12月中旬的量
，仍需持续采办
，故短期焦煤现货仍偏紧；焦炭：供给微降
，库存降落
，本周焦企利润多扩大10-15元
，利润-78~81
，成本高企、下游刚需
，焦炭仍有调涨预期；